83% фінансових директорів США вважають американські акції переоціненими
Опитування Deloitte Q3 2026 CFO Signals показало різке зростання частки фінансових директорів, які вважають американський фондовий ринок переоціненим — з 49% у другому кварталі до 83%. Водночас впевненість у власних компаніях зросла, а кібербезпека очолила список зовнішніх ризиків.
Частка фінансових директорів у Північній Америці, які вважають американські фондові ринки переоціненими, за квартал зросла з 49% до 83%. Про це свідчать результати опитування Deloitte Q3 2026 CFO Signals, в якому взяли участь 200 фінансових керівників компаній із доходом щонайменше 1 мільярд доларів.
Попри різке погіршення оцінки ринку загалом, фінансові директори стали більш оптимістичними щодо власних компаній. Індекс впевненості CFO зріс до 6,1 бала з 5,9 бала кварталом раніше, повернувшись у «високу» зону. 90% респондентів заявили, що оптимістичніше дивляться на фінансові перспективи своїх компаній.
Водночас готовність до ризику дещо знизилася: 53% опитаних вважають, що зараз слушний час для підвищення ризиків, тоді як у другому кварталі таких було 59%. Ед Харді, керівник напряму фінансових послуг Deloitte у США, звернув увагу на розрив між оцінкою власного бізнесу та поглядом на ширший ринок.
«Якщо вони вважають ринок переоціненим, купівля може бути не найоб'єктивнішим рішенням», — зазначив Харді. За його словами, завищені оцінки спонукають фінансових директорів «шукати найефективніше використання капіталу», і цю динаміку він пов'язує зі зростанням інвестицій у штучний інтелект.
Попри побоювання щодо переоцінки, привабливість акціонерного фінансування в третьому кварталі залишилася незмінною, тоді як привабливість боргового фінансування зросла на чотири відсоткові пункти. За словами Харді, погляди фінансових директорів на відносну привабливість боргу та акцій змінилися незначно.
Штучний інтелект і технології стають дедалі більшим джерелом як можливостей, так і ризиків. Впровадження технологій, зокрема генеративного ШІ, увійшло до переліку головних внутрішніх проблем фінансових директорів. Натомість кібербезпека очолила список зовнішніх ризиків — її назвали 50% респондентів.
Харді пов'язує ці дві тенденції. «ШІ, ймовірно, починає посилювати вашу й без того підвищену стурбованість кібербезпекою», — сказав він, вказуючи на зростання використання відкритих платформ і сторонніх моделей.
Дванадцятимісячний прогноз фінансових директорів щодо північноамериканської економіки дещо погіршився, але загалом залишився стабільним порівняно з другим кварталом. Інфляція, збої в ланцюгах постачання та стан економіки увійшли до провідних зовнішніх проблем, поступаючись лише кібербезпеці.
Збір даних опитування тривав з 24 серпня по 8 вересня — до рішення Федеральної резервної системи щодо ставки від 16 вересня. Це залишає відкритим питання, як настрій фінансових директорів може змінитися наступного кварталу.
«Завжди цікаво, чи це вже вбудовано в психіку того, як вони бачать рух ринку», — сказав Харді. Він додав, що уважно стежитиме за тим, чи послабшає економічна та геополітична невизначеність у 2027 році.
На думку Харді, у 2027 році фінансові директори продовжать просувати ШІ «за межі експериментів до справді ґрунтовних застосувань», водночас вирішуючи питання управління, зміни моделей ціноутворення на основі токенів і вимірювання реальних вигод.
«Роль фінансового директора дедалі більше полягає в тому, щоб бути об'єднувачем у межах підприємства», — сказав він, оскільки фінансова функція бере на себе ширший нагляд за витратами та результатами ШІ.
7
