JPMorgan відмовляється від прогнозу цін на нафту через війну з Іраном
Аналітики JPMorgan визнали неможливість прогнозувати ціни на нафту через невизначеність, спричинену війною з Іраном. Банк зазначає, що подальша динаміка ринку залежить від геополітичних факторів, які неможливо передбачити.
Аналітичний відділ JPMorgan Chase офіційно визнав, що не може надати обґрунтований прогноз щодо подальшої динаміки цін на нафту. Причиною названо безпрецедентну невизначеність, спричинену військовим конфліктом між Іраном та іншими країнами. Про це повідомляє фінансове видання Yahoo Finance.
За словами представників банку, ситуація на ринку енергоносіїв настільки мінлива, що традиційні моделі прогнозування виявляються безсилими. «Ми просто не знаємо», — заявили в JPMorgan, фактично визнавши поразку перед обличчям геополітичної турбулентності. Це рідкісний випадок, коли один із найвпливовіших інвестиційних банків світу публічно відмовляється від кількісних орієнтирів.
Війна з Іраном суттєво вплинула на глобальні ланцюги постачання нафти. Іран є одним із ключових виробників нафти в регіоні Перської затоки, і будь-яке загострення конфлікту негайно позначається на котируваннях. Однак нинішня ситуація відрізняється тим, що ринок не має чіткого розуміння, як саме розвиватимуться події далі — від можливих санкцій до фізичних перебоїв з постачанням.
Аналітики JPMorgan наголошують, що навіть найсучасніші моделі не здатні врахувати весь спектр ризиків. Йдеться про ймовірність блокади Ормузької протоки, через яку проходить близько 20% світового видобутку нафти, а також про можливі удари по нафтовій інфраструктурі. Кожен із цих сценаріїв має різний вплив на ціни, і передбачити, який із них реалізується, наразі неможливо.
Відмова від прогнозу є сигналом для інвесторів про підвищену волатильність. У таких умовах фінансові установи зазвичай переходять до сценарного аналізу, пропонуючи клієнтам кілька можливих варіантів розвитку подій замість єдиної цифри. JPMorgan, схоже, обрала саме цей шлях, визнавши, що жоден із сценаріїв не має достатньої ймовірності для впевненого прогнозу.
Для України, яка залежить від імпорту нафтопродуктів, така невизначеність означає додаткові ризики для цін на пальне. Коливання на світових ринках нафти зазвичай відображаються на внутрішніх цінах із певним запізненням, але в умовах війни та логістичних обмежень цей зв'язок може бути менш передбачуваним. Експерти зазначають, що український ринок пального чутливо реагує на будь-які глобальні шоки.
Ситуація також впливає на ширші макроекономічні очікування. Високі та нестабільні ціни на енергоносії ускладнюють боротьбу з інфляцією в багатьох країнах, змушуючи центральні банки зберігати жорстку монетарну політику. Для бізнесу це означає вищу вартість кредитів і невизначеність щодо інвестиційних планів.
JPMorgan не єдина установа, яка стикається з труднощами в прогнозуванні. Інші банки та аналітичні центри також коригують свої моделі, дедалі частіше вказуючи на ризики, а не на конкретні цінові рівні. Однак саме публічне визнання з боку JPMorgan привертає увагу як символ того, наскільки непередбачуваним став світовий ринок нафти.
Наразі учасники ринку змушені орієнтуватися на новини з зони конфлікту та заяви офіційних осіб. Кожна така заява може спричинити різкі цінові коливання, що робить короткострокову торгівлю надзвичайно ризикованою. Довгострокові інвестори, своєю чергою, змушені закладати в свої стратегії ширший діапазон можливих цін.
Відсутність надійного прогнозу від одного з провідних гравців Волл-стріт підкреслює, що геополітика знову стала домінантним фактором на енергетичних ринках. До стабілізації ситуації в регіоні очікувати на передбачуваність цін на нафту, ймовірно, не доводиться.
24
