Фінансові інсайдери купують власні акції найповільнішими темпами за 23 роки
Кількість керівників фінансових компаній, які купували акції власних компаній, впала до мінімуму з 2004 року. Це може свідчити про занепокоєння оцінкою сектору напередодні сезону звітності банків.
Кількість керівників фінансових компаній, які купували акції власних компаній, впала до найнижчого рівня за майже 23 роки. За даними дослідницької компанії VerityData, у третьому кварталі 2026 року лише 298 унікальних покупців з фінансового сектору здійснили хоча б одну покупку акцій своєї компанії. Це найнижчий показник за всю історію спостережень, які ведуться з 2004 року, і трохи менше попереднього антирекорду в 302 покупці, зафіксованого в третьому кварталі 2024 року.
Звіт охоплює понад 3000 фінансових компаній, включаючи великі банки, інвестиційні фонди та страхові компанії. Кількість продавців була дещо вищою, але не надзвичайно. Така ж тенденція спостерігалася і на ширшому ринку: кількість покупців-інсайдерів скоротилася на 18% до 1290 осіб порівняно з 1580 у другому кварталі. Це відбувається напередодні сезону звітності найбільших банків Волл-стріт, який стартує наступного тижня.
Бен Сільверман, керівник досліджень VerityData, зазначає, що брак покупок свідчить про те, що інсайдери «насторожено» ставляться до оцінок. «Коли ціни на акції досягають рівня, на якому інсайдери відчувають розбіжність між тим, як ринок сприймає вартість, і тим, якою вони її бачать, вони утримуються від покупок, — пояснив він. — Як і інші інвестори, вони не намагаються гнатися за акціями і не купують те, що вважають завищеним».
Джессі Фрід, професор Гарвардської школи права, вважає, що менша кількість покупок з боку фінансових керівників може бути «ведмежим сигналом для сектору». За його словами, внутрішні покупки керівників зазвичай передують майбутній надприбутковості їхніх компаній. Водночас не всі експерти поділяють цю думку. Нежат Сейхун, професор фінансів Мічиганського університету, скептично ставиться до прогностичної цінності інсайдерської торгівлі у фінансовому секторі. «Коли дивишся, наскільки передбачуваною є інсайдерська торгівля у фінансовому секторі, вона взагалі не є прогностичною», — заявив він. На його думку, банківські акції особливо важко прогнозувати, оскільки їхня динаміка залежить від макроекономічних факторів — монетарної політики, процентних ставок та інфляції, — а не від інформації, яку може мати керівництво.
Попри рекордні показники торгових підрозділів та успішні публічні розміщення, як-от SpaceX у червні, ринок IPO загальмував: минулого місяця Oura та Bamboo Insurance відклали свої розміщення. Федеральна резервна система підвищила процентні ставки приблизно в той самий час, що ускладнює корпоративні угоди. До того ж компанії беруть величезні кредити для фінансування своїх амбітних планів у сфері штучного інтелекту, що може створити ризик для великих банків у разі неплатоспроможності клієнтів.
Акції банків останнім часом відстають від ринку. Станом на середу індекс KBW банків упав майже на 11% за останній місяць, тоді як S&P 500 зріс на 1%. Водночас з початку 2026 року фінансовий індекс все ще додає 3%. JPMorgan і Goldman Sachs оприлюднять результати за третій квартал 13 жовтня, а Morgan Stanley — 14 жовтня. «Це те, що варто враховувати в колонці мінусів, коли інвестори готуються аналізувати ці звіти, — додав Сільверман. — І якщо вони хочуть позиціонуватися заздалегідь, то це, безумовно, негативний сигнал».
6
